上周A股低开高走，波动率有所放大。对此，广发基金表示，国务院重磅会议再次释放稳增长信号，政策底进一步夯实。强烈的稳增长信号有利于提升投资者的风险偏好，叠加工业生产及供应链的逐步修复，预计将对市场形成有效支撑。

　　近日，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，以推动一揽子政策措施的落地。广发基金宏观策略部分析指出，此轮政策组合可以分为两类，一类是以纾困为主，包括减税退税、贷款延期、保供应链等措施的力度均有所加码；另一类则是以稳增长为主，包括汽车消费、地产、基建等，其中汽车购置税减征是一大亮点，超出市场预期。比较重磅的政策包括：首先，财政政策继续发力，退税规模增加1400亿元，总规模2.64万亿元超过2020年，重点支持制造业；其次，针对供应链恢复的大部分政策已经推出，此次新增了900亿元货车贷款支持供应链恢复；刺激内需方面，阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，主要支持燃油车消费，预计将有效拉动汽车消费。

　　4月我国经济受到疫情冲击导致的制造业停工停产影响，需求面临较大的下行压力。其中，国内制造业受到大宗商品价格上行、停工停产的冲击，估值收缩幅度较大。近期，上海新增确诊病例数大幅下行，北京近日也实现社会面清零，预计此次疫情的负面冲击将逐步缓解，制造业预计将逐步推进复工复产。

　　广发基金表示，整体来看，不必担忧稳增长政策力度低于预期。随着疫情的逐步缓解，后续预计将会有更多扩张性的政策推出。强烈的稳增长信号有利于提升投资者的风险偏好，叠加工业生产及供应链的逐步修复，预计将对市场形成有效支撑。

　　行业方面，随着未来地产企稳和复工复产的推进，本轮疫情冲击最大的制造业板块(电新、电子和汽车零部件等)在估值修复后有望迎来盈利修复；此外，当前经济增长压力仍存，需要稳增长进一步发力，稳增长政策的发力过程中，基建链和地产链同样值得关注。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）